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三．关于理财子公司的客户经营阵地证券时报记者：理财子公司直销和代销的渠道是怎样的？短期内会自建APP，还是通过母行APP销售产品？刘辉：我们会用母行的APP去销售产品，有两方面原因。首先是监管限制。目前银保监会对于异地办公有规范要求。我们原本想在北京和上海设立区域销售中心，但现在因为异地机构展业限制，所以可能短期内不允许。我们还在跟监管沟通，看看异地机构如何安排。

另一方面，为摆脱对外部供应商的依赖，传苹果也在秘密研发5G基带技术。面对激烈的竞争，高通看起来地位依然稳固。高通资深副总裁杜尔加表示，新一代无线技术本来就会带来竞争，4G初期也是如此，他们不担心对手，只在意持续的创新，并加快5G的研发脚步。

七．谈过渡期内理财业务困难点与政策期许证券时报记者：银行理财业务现阶段困难点在哪？在银行理财实现与其他资管产品（如公募基金）平权方面，招行对监管有哪些期待？刘辉：目前银行资管业务关注点主要在业务转型。困难有三点：一是老产品配置的部分长期限资产面临整改困难，难以发行新产品承接；二是新产品难以做到一经推出就在方方面面符合监管要求，其合规转换具有长期性；三是大家对单一公募理财产品投资非标的具体比例限制的理解不同，各家银行在实践中存在新发行的单只公募产品投资非标资产比例上限不同的情形。

责任编辑：王亚南文：恒大研究院 任泽平 曹志楠导读7月22日，科创板首批25家公司正式上市，将带来新气象，也存在不完美和不确定性。对于新生事物还是要多一些包容，对勇敢的改革派多给一些掌声和鼓励。大方向是对的，小步快跑，迭代更新，不断完善。摘要

值得注意的是，在酒鬼酒此次发布的战略中，多番强调进行全国化扩张。而以北京为核心的华北市场将在此轮扩张中占据极高的地位。分品牌来看，酒鬼品牌一方面仍将继续深度挖掘湖南市场潜力，但企业的全国化发展路径，则转变为以华北为中心、向广东辐射、继而逐步向全国优质市场扩张。不仅如此，作为高端品牌的内参系列，尽管短时间内不会呈现出大范围扩张的局面，但从目前来看，将聚焦长沙、北京、广州三大城市，并在此基础上进行圈层化发展。

刘辉：零售端客户偏好稳定、低波动产品，所以我们目前主流产品是以固收打底，根据客户风险承受能力再叠加权益、衍生或另类资产的“固收+”产品体系。“固收+”是一个广义概念，“固收”绝大部分是债，再配置一点非标资产；“+”就是权益类、衍生品、权益互换等另类资产。我们目前占比最大的是安全性高的现金管理类产品，目前7000多亿，占比约36%。